这个问题，几乎每一个接触过股票的人都会问。
银行股，股价波动小、涨得慢、不够性感，看起来和那些翻倍的科技股、涨疯的概念股完全不在一个世界。但也正是这只“笨重的象”，在过去三年里，让持有它的人稳稳跑赢了绝大多数投资者。
今天我们就来正面回答这个问题：买银行股长期到底能不能赚到钱？如果能，赚的是什么钱？
一、三个维度看银行股的收益来源
要回答“能不能赚钱”，先要搞清楚“钱从哪里来”。银行股的长期收益，主要来自三个渠道：
1. 分红收益：每年准时到账的“股息工资”
这是银行股最确定、最核心的收益来源。
当前银行板块股息率平均达到4.49%（平安证券研报数据）。六大国有行A股平均股息率约4.35%，H股更高，平均5.26%。部分银行如光大银行H股，预测股息率甚至达到6.9厘。
这意味着什么？意味着如果你拿着银行股不动，每年光分红就能稳稳拿到4%-5%的现金回报。在当前存款利率进入“1时代”、10年期国债收益率仅1.78%的环境下，这个回报率本身就是一道坚实的安全垫。
天弘基金陈瑶指出，低利率环境下，银行股作为高股息的代表，红利投资逻辑仍将支撑板块表现，配置价值可能会长期突出。
2. 估值修复收益：从0.5倍PB回归合理估值
目前银行板块的估值处于什么水平？
截至2026年2月，银行板块整体市净率约0.68倍，相比A股整体估值折价66.85%；市盈率约6.54倍，折价72.39%。六大国有行A股平均市净率仅0.5倍左右。
这意味着什么？意味着你用5毛钱就能买到价值1块钱的净资产。即便股价不涨，光靠净资产慢慢释放，就有估值修复的空间。
华创证券认为，2026年仍是银行板块估值系统性回升的一年：从防御到攻守兼备，基本面回暖和资金驱动共同发力。
3. 业绩增长收益：基本面正在回暖
过去几年，市场对银行最大的担忧是息差收窄和资产质量。但这些压力正在缓解。
息差企稳：国家金融监督管理总局数据显示，2025年商业银行净息差已连续三个季度保持在1.42%，降幅明显收窄。
资产质量向好：2025年四季度末，商业银行不良贷款余额较上季末减少241亿元，不良贷款率1.50%，较上季末下降0.02个百分点。
业绩回暖：长江证券研究所银行业首席分析师马祥云预计，2026年一季度银行将开启营收增速回升周期，上市银行平均营收、利润增速较2025年回升，大部分银行均将实现平稳正增长。
二、长期持有银行股，收益到底有多可观？
空谈无益，我们来看两组数据。
1. 过去三年的表现
2023年—2025年，A股国有大型银行指数累计涨跌幅分别为25%、47%和19%，大幅跑赢市场。农业银行连续两年股价涨幅超过50%，2024年和2025年分别上涨了54.74%和52.66%。
这一时期，并不是银行业绩的高速增长期。银行板块的上涨，主要靠的是股息价值被市场重新发现。
2. 长期复利的测算
假设你每月定投3000元买入股息率4.5%的银行股，分红全部再投入，30年后会是什么结果？
· 30年累计投入本金：3000元 × 12个月 × 30年 = 108万元
· 60岁时资产总额：约260万元（按4.5%年化收益复利计算）
· 60岁时年分红：约11.7万元（按4.5%股息率计算）
这意味着你退休后，每月有近1万元的分红收入。而你的本金，还稳稳地在那里。
这就是复利的魔力——慢就是快，少即是多。
三、2026年银行股的机会在哪里？
开年至今，银行板块出现了一定回调。截至3月4日，银行指数年内下跌5.84%，其中国有大行下跌9.56%。这次回调，反而让股息率有所回升，配置价值重新显现。
1. 国有大行：高股息的“压舱石”
六大国有行A股平均股息率4.35%，相较10年期国债收益率利差257BP。对于追求稳健收息的投资者，国有大行依然是底仓配置的首选。
平安证券指出，在无风险利率下行和资产荒的大背景下，当前银行板块股息率仍具有吸引力，有助于夯实银行股估值下限。万联证券也强调，长线资金持续增配银行板块方向明确，有助于夯实板块估值下限。
2. 优质城商行：业绩弹性的“进攻手”
2026年以来，城商行表现明显优于国有大行。截至3月4日，青岛银行、宁波银行、杭州银行、江苏银行、成都银行等均录得正增长。
从业绩看，已发布2025年业绩快报的6家城商行，归母净利润平均增速达11%。其中青岛银行2025年归母净利润同比增长21.66%，宁波银行增长8.13%，杭州银行增长12.05%。
华创证券预计，随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长，部分优质银行将展现出较强的业绩弹性，估值有望从PB逻辑向PE逻辑切换。
四、需要注意的风险
银行股虽然稳健，但并非无风险。以下几个风险需要留意：
1. 经济下行风险：如果经济增长不及预期，实体信贷需求疲弱，可能影响银行资产质量。
2. 息差收窄风险：虽然目前息差已企稳，但如果政策利率持续下调，可能对净息差产生负面影响。
3. 市场风格切换风险：如果风险偏好大幅提升，资金可能从红利板块流向成长板块，对银行股资金面形成冲击。
天弘基金陈瑶也提醒，银行板块已经连续上涨积累了涨幅，短期可能有波动。但由于红利逻辑的支撑，回调幅度也不会太大，而若有回调，反而是较好的参与时机。
五、一张表看懂银行股的投资逻辑
收益来源
当前水平
未来预期
股息收益
A股平均4.35%，H股平均5.26%
分红持续稳定
估值修复
PB仅0.68倍，折价66.85%
估值有回归空间
业绩增长
息差企稳，不良率下降
2026年营收增速有望回升
资金流入
国家队、险资持续增配
长线资金配置方向明确
六、结语：银行股适合什么样的投资者？
回到最初的问题：买银行股长期能赚到钱吗？
答案是：能，但需要正确的姿势和足够的耐心。
银行股赚的不是一夜暴富的快钱，而是每年4%以上的分红、估值回归的修复钱、业绩稳健增长的慢钱。它适合的投资者，不是那些想抓涨停、追热点的人，而是那些：
· 追求稳定现金流，想攒股收息的人
· 愿意用时间换空间，接受慢慢变富的人
· 不贪心，不焦虑，能把股票当成“收息工具”的人
对于这类投资者，银行股就是那只“每天下一个金蛋”的母鸡。拿住了，别杀，时间会给你答案。
正如财信证券所言：在无风险利率下行和资产荒的大背景下，银行板块股息率仍具有吸引力，有助于夯实估值下限。
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